机构洞察 - 高盛资金流动特朗普2.0

高盛战术资金流动：年终反弹 2.0

根据高盛流动性专家斯科特·鲁布纳的说法，他周三发出的邮件是他过去20多年中回复最多的邮件，并且在这个周末收到了创纪录数量的问题。2016年的操作手册是被动流入美国股票的风潮。美国股票流动在2017年4月之前的6个月内出现了大量流入。目前滚动的6个月美国被动流入占管理资产的3.2%。在12万亿美元的资产中，这可能意味着5400亿美元的选后需求，以匹配2016年的步伐。过去一周每天都有超过120亿美元的流入。我自2016年以来就没有见过这些数据。

所有收到的问题都有类似的语气：“美国股票在2024年12月31日之前能涨到多高？” “谁还有空间增加仓位？” “你看到高质量的机构买入吗——不是平仓？”等等。投资者被迫在事件中承受较低的波动性，现在，鉴于波动性的重大重置，风险管理者已经放行。共识是正确的。买单已经在全球华尔街交易员的手中，寻找任何弱点，现在已经进入市场。我花了大量时间关注#一月效应。1月是全年资金流入最多的月份，每位私人财富管理顾问都开始打年终电话——想想#轮动国家。我们本周开始看到被动行业流入。季节性因素在选举后不会消退；典型模式是在就职典礼（2025年1月20日）前上涨，然后在2月达到顶峰。我认为到年底我们会看到6300美元，并且在1月初会有一个快速反弹。2024年还有34天可以交易。