Yen Jepang Merana di Dekat Terendah Multi-Bulan terhadap USD, Fokusnya Tetap pada IHK AS

• Yen Jepang turun ke terendah baru multi-bulan di hari Rabu dan tetap rentan.
• Ketidakpastian kenaikan suku bunga BoJ membayangi IHP Jepang yang lebih kuat dan melemahkan JPY.
• Kenaikan imbal hasil obligasi AS lebih jauh membebani JPY di tengah USD yang bullish, dan menjelang IHK AS.

Yen Jepang (JPY) telah mencapai terendah baru sejak 30 Juli terhadap mata uang AS selama sesi Asia hari Rabu, meskipun berhasil mempertahankan level psikologis 155,00. Meskipun ada kenaikan dalam harga produsen Jepang di bulan Oktober, para investor tampaknya yakin bahwa pemerintahan minoritas yang rapuh di Jepang dapat menyulitkan Bank of Japan (BoJ) dalam menaikkan suku bunga lagi. Selain itu, kekhawatiran bahwa tarif yang dijanjikan oleh Presiden AS terpilih Donald Trump dapat berdampak signifikan terhadap ekspor Jepang menjadi faktor utama yang melemahkan JPY.

Selain itu, ekspektasi bahwa tarif impor inflasi Trump dapat membatasi ruang lingkup Federal Reserve (The Fed) dalam menurunkan suku bunga tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi AS. Ini semakin membebani JPY yang berimbal hasil lebih rendah, yang, bersama dengan Dolar AS (USD) yang menguat bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang USD/JPY. Sementara itu, kejatuhan JPY baru-baru ini meningkatkan kemungkinan intervensi oleh otoritas Jepang. Ini mungkin akan menahan para penjual JPY dari menempatkan posisi baru menjelang rilis data inflasi konsumen AS pada Rabu ini.

Yen Jepang Terus Dirusak oleh Kombinasi Beberapa Faktor

• Laporan pendahuluan Bank of Japan yang dirilis Rabu ini mengungkapkan bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) Jepang naik 3,4% di bulan Oktober dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu dan naik 0,2% dalam basis bulanan.
• Angka yang lebih tinggi dari estimasi ini mungkin dapat menyebabkan kenaikan inflasi yang didorong oleh permintaan, meskipun diimbangi oleh kekhawatiran bahwa harga produsen yang lebih tinggi yang berasal dari melemahnya Yen Jepang dapat berdampak pada belanja rumah tangga.
• Ini terjadi di atas ketidakpastian politik di Jepang dan semakin menimbulkan keraguan terhadap kemampuan Bank of Japan dalam mengetatkan kebijakan moneternya, yang terus melemahkan JPY dan bertindak sebagai pendorong untuk pasangan mata uang USD/JPY.
• Sebelumnya pekan ini, Ringkasan Opini BoJ dari pertemuan Oktober menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan terpecah dalam hal penentuan waktu kenaikan suku bunga, menambahkan lapisan ketidakpastian di tengah tarif proteksionisme yang diprakirakan akan diterapkan oleh Presiden AS terpilih Donald Trump.
• Dolar AS mengkonsolidasikan kenaikan baru-baru ini ke level tertinggi sejak April di tengah harapan bahwa kebijakan ekspansif Trump akan mendorong inflasi dan membatasi ruang lingkup Federal Reserve dalam melonggarkan kebijakan moneternya secara lebih agresif.
• Presiden Fed Richmond Tom Barkin mencatat pada hari Selasa bahwa meskipun inflasi tampaknya akan turun, inflasi mungkin masih terjebak di atas target bank sentral dan pasar tenaga kerja mungkin akan baik-baik saja atau mungkin akan terus melemah dari sini.
• Secara terpisah, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan bahwa meskipun bank sentral AS memiliki banyak alasan untuk merasa percaya diri dengan pertempuran jangka panjangnya dengan inflasi yang fana, masih terlalu dini untuk menyatakan kemenangan langsung.
• Menurut FedWatch Tool milik CME Group, para pedagang saat ini menilai peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin kurang dari 60% dan melihat sekitar 40% probabilitas keputusan ditahan pada pertemuan FOMC berikutnya di bulan Desember.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10-tahun masih dekat puncak multi-bulan yang disentuh setelah kemenangan Trump dalam pemilihan presiden AS, memberikan dukungan pada USD dan melemahkan JPY yang berimbal hasil lebih rendah.
• Namun, para pembeli USD beristirahat sejenak dan dengan penuh semangat menunggu rilis laporan inflasi AS, yang diprakirakan akan menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 2,6% selama 12 bulan hingga Oktober.

USD/JPY Perlu Menemukan Penerimaan di Atas 155,00 agar Pembeli Dapat Mempertahankan Kendali Jangka Pendek

Dari perspektif teknis, pasangan mata uang USD/JPY melanjutkan perjuangannya untuk menembus 155,00. Level tersebut saat ini harus bertindak sebagai titik penting utama, yang jika ditembus dengan pasti akan membuka jalan untuk kenaikan tambahan. Mengingat osilator pada grafik harian bertahan dengan nyaman di wilayah positif dan masih jauh dari zona overbought, harga spot kemudian dapat melampaui swing high Juli, di sekitar area 155,20, dan bertujuan untuk merebut kembali 156,00. Momentum dapat berlanjut menuju rintangan menengah 156,60 kemudian area 156,90-157,00.

Di sisi lain, pullback korektif signifikan apa pun saat ini tampaknya menemukan support yang layak di dekat angka bulat 154,00 di depan swing low semalam, di sekitar area 153,40. Penurunan lebih lanjut apa pun dapat dilihat sebagai peluang beli di dekat 153,00, yang, pada gilirannya, akan membantu membatasi penurunan pasangan mata uang USD/JPY di dekat support horizontal 152,65-152,60. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat menyeret harga spot ke di bawah level 152,00 dan mengekspos resistance Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang sangat penting, di sekitar wilayah 151,60-151,55. Level ini akan bertindak sebagai basis jangka pendek yang kuat, yang jika ditembus dengan pasti dapat menggeser bias mendukung para pedagang bearish.