提高所得税门槛，日本再提大规模刺激计划，市场对12月加息越来越相信

日本大幅提高个人所得税起征点、石破茂着重关注工资增长，通胀会飙升吗？

11月22日周五，日本石破茂政府批准了一项39万亿日元（合约2500亿美元）的经济刺激计划，其中约三分之一来自政府账户支出，其余部分预计由私人部门支出驱动。

这一计划以支持AI和半导体行业，向低收入家庭发放现金补贴、提供能源补助，帮助家庭应对物价上涨，为日本居民带来一种“幸福感”。

更重要的是，根据计划提案，日本个人所得税的起征点将从现有的6640美元大幅提高至11500美元。分析认为，这一举措将促使更多人，尤其是女性，延长工作时间，从而提高收入，为日本经济注入更多可支配收入，缓解人口萎缩、老龄化等长期压力。

但是，这一提案引发了执政联盟内部的激烈争论——在个人所得税新门槛下，日本政府的税收收入将减少约450亿美元，批评者认为，这是一种鲁莽的财政扩张，可能导致收入不平等加剧，还可能引发通胀快速增长。

穆迪分析公司高级经济学家斯特凡·安格里克（Stefan Angrick）表示，提高个人所得税征收门槛应该能够增强消费者支出，并产生需求驱动的价格压力，然而，这一政策出台的时机并不理想，因为供应驱动的通胀浪潮尚未完全消退。

不过，这很符合石破茂的风格——石破茂明确将工资增长作为其政府工作的重点，随着日本逐步摆脱数十年的通缩，他试图巩固收入上升和适度通胀的良性循环。此前，石破茂表示：

“提高各个年龄层的工资水平是最重要的事情。”

今年以来，日本企业平均加薪5.1%，创30年最大增幅。路透社最近的调查显示，51%的企业计划在本财年将工资提高至少3%，而去年同期这一比例仅为37%

目前，市场普遍预计日本央行将于12月加息25bp至0.5%。瑞银集团的首席日本经济学家安达真路（Masamichi Adachi）表示：

“日本央行加息所需的唯一条件应该是市场稳定……我们预计12月19日前市场不会出现显著动荡。”