Đồng yên Nhật tăng nhẹ sau khi GDP quý 3 của Nhật Bản được điều chỉnh; thiếu sự tiếp nối

• Đồng yên Nhật tăng cao hơn phản ứng với việc điều chỉnh tăng GDP quý 3 của Nhật Bản.
• Sự sụt giảm gần đây của lãi suất trái phiếu Mỹ làm suy yếu đồng USD và cũng có lợi cho đồng JPY.
• Những nghi ngờ về khả năng tăng lãi suất của BoJ tiếp tục hạn chế đà tăng của đồng JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) khởi đầu tuần mới với tín hiệu tích cực và nhận được sự hỗ trợ từ nhiều yếu tố, mặc dù tiềm năng tăng giá có vẻ hạn chế. Dữ liệu chính phủ được công bố trước đó hôm nay cho thấy nền kinh tế Nhật Bản tăng trưởng nhanh hơn so với ước tính ban đầu trong quý ba. Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thuế quan thương mại sắp tới của Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump cũng hỗ trợ cho đồng JPY trú ẩn an toàn. 

Trong khi đó, sự sụt giảm gần đây của lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ góp phần vào hiệu suất tương đối của đồng JPY so với đối tác Mỹ và giữ cho cặp USD/JPY giảm dưới mốc tâm lý 150,00 trong phiên giao dịch châu Á. Tuy nhiên, sự chia rẽ của thị trường về việc liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có tăng lãi suất thêm nữa trong cuộc họp tháng 12 hay không có thể ngăn cản các nhà đầu tư JPY đặt cược mạnh mẽ và hạn chế tổn thất cho cặp tiền tệ này. 

Đồng yên Nhật được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố; phe đầu cơ giá lên thiếu sự thuyết phục

• GDP quý ba của Nhật Bản được điều chỉnh để cho thấy mức tăng trưởng 0,3% so với ước tính ban đầu là 0,2%. Trên cơ sở hàng năm, nền kinh tế tăng trưởng 1,2%, cao hơn so với ước tính trước đó là 0,9%.
• Tỷ lệ hàng năm đánh dấu sự giảm tốc mạnh từ mức tăng 2,2% trong quý trước, trong khi tiêu dùng tư nhân chậm chạp cho thấy sự thúc đẩy từ việc tăng lương lớn đang dần cạn kiệt. 
• Điều này, ngược lại, làm dấy lên nghi ngờ về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có đủ không gian để tăng lãi suất thêm nữa hay không và không thể hỗ trợ đồng yên Nhật xây dựng đà tăng giá khiêm tốn trong ngày thứ Hai. 
• Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ được công bố vào thứ Sáu cho thấy nền kinh tế đã tạo thêm 227 nghìn việc làm trong tháng 11 so với mức điều chỉnh tăng 36 nghìn của tháng trước và 200 nghìn dự kiến. 
• Chi tiết bổ sung của báo cáo cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2% trong tháng 11 từ mức 4,1% như dự kiến, và thu nhập trung bình mỗi giờ giữ ổn định ở mức 4% so với dự báo 3,9%.
• Dữ liệu việc làm quan trọng đã tái khẳng định kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang khó có khả năng tạm dừng chu kỳ nới lỏng và giảm chi phí vay một lần nữa trong cuộc họp chính sách sắp tới vào tháng 12. 
• Chỉ số tâm lý người tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan tăng lên 74,0 trong tháng 12 từ mức 71,8 trong khi kỳ vọng lạm phát một năm tăng lên 2,9% từ mức 2,6% trong tháng 11. 
• Thống đốc Fed Cleveland Beth Hammack lưu ý rằng bối cảnh kinh tế đòi hỏi chính sách hạn chế vừa phải, mặc dù quan điểm của thị trường về một lần cắt giảm từ nay đến cuối tháng 1 là hợp lý.
• Thống đốc Fed San Francisco Mary Daly cho biết thị trường lao động vẫn ở vị trí tốt và ngân hàng trung ương sẽ vẫn can thiệp với các đợt tăng lãi suất bổ sung nếu tăng trưởng giá bắt đầu tăng trở lại.
• Thống đốc Fed Chicago Austan Goolsbee tuyên bố rằng tiến trình tổng thể về lạm phát vẫn khích lệ và bất kỳ sự tạm dừng nào trong việc cắt giảm lãi suất sẽ xảy ra nếu điều kiện lạm phát hoặc thị trường lao động thay đổi. 
• Thống đốc Fed Michelle Bowman cho biết bà thích cắt giảm lãi suất một cách thận trọng và nhấn mạnh rằng lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao không thoải mái so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
• Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn giữ gần mức thấp nhất kể từ ngày 21 tháng 10, giới hạn sự phục hồi của đồng đô la Mỹ từ mức thấp nhiều tuần và hỗ trợ đồng JPY có lãi suất thấp hơn. 

USD/JPY vẫn bị giới hạn trong phạm vi; SMA 100 ngày giữ vai trò then chốt cho các nhà đầu cơ giá lên

Từ góc độ kỹ thuật, hành động giá giới hạn phạm vi có thể được phân loại là giai đoạn hợp nhất giảm giá trong bối cảnh đợt thoái lui gần đây từ mức đỉnh nhiều tháng chạm vào tháng 11. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ trong vùng tiêu cực và cho thấy rằng con đường dễ nhất đối với cặp USD/JPY là đi xuống. Tuy nhiên, sự kiên cường của tuần trước dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày đảm bảo một số thận trọng cho các nhà giao dịch giảm giá. 

Trong khi đó, mức thấp sau NFP, quanh khu vực 149,35, hiện dường như đóng vai trò là hỗ trợ ngay lập tức trước mốc 149,00 và SMA 100 ngày, hiện được chốt gần khu vực 148,70-148,65. Mức này trùng với mức thấp gần hai tháng chạm vào thứ Ba tuần trước và nên đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng. Một số giao dịch bán tiếp theo có thể kéo cặp USD/JPY xuống khu vực 148,10-148,00 trên đường tới vùng 147,35-147,30 và mốc tròn 147,00.

Mặt khác, nỗ lực phục hồi có thể gặp phải một số kháng cự gần khu vực 150,55. Tiếp theo là rào cản 150,70, mốc tròn 151,00 và mức cao dao động của tuần trước, quanh vùng 151,20-151,25. Một động thái duy trì vượt qua mức này sẽ cho phép cặp USD/JPY kiểm tra đường SMA 200 ngày rất quan trọng gần mốc 152,00. Một số giao dịch mua tiếp theo sẽ cho thấy rằng đợt điều chỉnh giảm từ mức cao nhiều tháng đã diễn ra và chuyển xu hướng có lợi cho các nhà đầu cơ giá lên.