下周将迎美联储决议，分析师看涨和看空比例持平，多数散户仍倾向于看涨黄金后市

汇通财经APP讯——黄金本周开局强劲，现货黄金一度较本周低点上涨近100美元至2726.05美元/盎司，但随着本周的进展，通胀数据和美元走强推动贵金属走低。

现货黄金本周开盘价为每盎司 2633 美元，周一早间触及周低点 2627 美元。从那时起，黄金开始稳步攀升，持续了一周的大部分时间，许多贵金属交易商感觉相当看涨，尽管他们忧心忡忡地盯着即将到来的通胀数据。

周三上午发布的相对符合预期的 CPI 数据进一步推动金价走高，到周四亚市现货黄金最终创下了每盎司 2726.05 美元的周高点，但之后出现明显的获利了结，由于周四出炉的美国PPI数据强于市场预期，周四金价收跌1.37%至2680附近，周五（12月13日）金价延续跌势，收盘下跌1.2%，收报2648.61美元/盎司，周线涨幅约0.6%。



最新的 Kitco News 每周黄金调查显示，行业专家在看涨和看跌态度之间完美平衡，多数受访者持中立态度，而散户交易商的看涨情绪与前一周相比没有变化，近六成倾向于看涨后市，看空比例仅17%，剩余的23%则认为金价后市偏向震荡。

Bannockburn Global Forex 董事总经理 Marc Chandler 表示：“本周前三天金价上涨了 85 美元，这或许是受到中国人民银行几个月来首次增加黄金储备的消息的鼓舞。” “周四现货市场黄金触及 2726 美元，这是[一个多月]以来的最高水平，然后反转走低。一些人将抛售与美国生产者物价指数(PPI)走强联系起来。尽管如此，黄金本周仍收高，结束了两周的跌势。”

“自十月底以来，这只是第二周上涨，”Marc Chandler 表补充道，“美联储可能将鹰派降息，预计明年降息幅度较小，并且有足够的数据线索支持明年初暂停的猜测——金价可能会重新测试 2600 美元。”

Forexlive货币策略主管 Adam Button 表示：“金价将涨的更高。中国人民银行正在重新购买，季节性看涨因素强劲。”

阿德里安·戴资产管理公司(Adrian Day Asset Management)总裁阿德里安·戴(Adrian Day)表示，“由于人们对特朗普当选总统对经济和美元的影响持乐观态度，下周金价可能会下跌。” “美联储下周降息已经被消化，我们怀疑美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能会试图在他的言论中听起来有点强硬。”

“但下周之后，黄金市场非常看涨，因为过去两年人们购买黄金的所有因素——从央行担心美元武器化到担心美国和欧洲滞胀——仍然存在，”戴补充道。

沃尔什贸易公司(Walsh Trading)商业对冲联席主管肖恩·拉斯克(Sean Lusk)对年末股市的持续走强感到惊讶。

“这只是告诉你，他们没有其他地方可以放钱，”他说。 “他们只是继续逢低买入并推高价格。只要你不关闭经济，或者银行业不会遭受重大破坏。”

Lusk表示，他认为黄金的抛售是由令人失望的PPI报告推动的，但背后还有更深层次的担忧。 “我只是认为多头正在寻找任何理由抛售，在这里获利了结，”他说。 “在我看来，这可能是一种可能性，随着美元的持续流入，金属近期面临一些阻力。能量没有做任何事情。 [宗商品没有其他东西可以支撑。这里唯一真正可持续走高的是牛肉市场和咖啡，而这些都是稀缺和天气问题。”

Lusk表示，自美国大选以来，大宗商品定价发生了巨大变化, “但美元的升值肯定会带来影响。

“有很多预期的东西已经进入市场，”他补充道。 “关于关税的讨论很多，但我认为墨西哥、加拿大和美国将会达成协议。他们可能不得不移动一些东西并重新谈判一些之前的交易，但最终，我认为他们将能够合作。可能会对亚洲大国某些商品加征关税，但拜登政府从未真正取消这些关税。真正的关税问题可能在于欧洲人。”

至于黄金在今年剩余时间内的表现，Lusk认为美元走强和季节性疲软相结合将限制黄金的上涨空间。

“进入 11 月和 12 月的前两、三周，表现很差，”他说。 “全球大量实物需求下降；你的很多东西都被定价了。美元是大赢家，黄金退居二线，但我们还没有跌落那么远。不久之前，我们的价格还低于每盎司 2000 美元。我们将会遭遇阻碍、调整、获利了结、回调，这些有时是必要的，而且确实是健康的，但从长远来看，我不知道你想要什么？”

Lusk 认为，逢低买盘将继续，而黄金将在 2025 年初再次开始上涨。“我想，如果跌破 2500 美元，这个市场应该会受到支撑，”他说。 “所有这些都是季节性疲软，在一年中的这个时候，然后他们在圣诞节后到情人节重新购买，因为实物需求回升。”

“确实存在一些不确定性，”他警告说。 “一旦我们从拜登转向特朗普，就会有更多的噪音，媒体除了再次吓唬所有人之外别无他法。然后在世界其他地方，政府放松了，存在一些不确定性。所以这就是为什么我认为它会在这里购买。”

本周，14 名分析师参与了 Kitco News 黄金调查，目前华尔街对价格的看法分为乐观派和悲观派，许多人选择观望。四位专家（即 29%）预计 金价将在未来一周上涨，而另外四位专家预计金价将下跌。占总数43%的六位专家预计金价将维持区间震荡或选择观望。

与此同时，Kitco 的在线民意调查共有 144 票投出，在经历了本周的起起伏伏后，散户仍维持对黄金的主要看涨立场。 87 名散户交易商（即 60%）预计金价下周将上涨，而另外 24 名散户交易商（即 17%）预计黄金价格将走低。其余33名散户（占总数的23%）预计金价近期盘整走势将在短期内持续。



下周最大的经济新闻事件将是美联储周三将公布 2024 年最终利率决定，尽管市场已充分消化降息 25 个基点的影响，但真正的焦点将是货币政策的措辞声明和鲍威尔的新闻发布会寻找有关央行未来倾向的线索。英国央行将于周四公布利率决定。

下周二公布的 11 月份零售销售数据和周五公布的个人消费支出 (PCE) 指数，经济学家还将获得有关美国消费者健康状况的最新解读。

其他重要数据包括周一发布的纽约州制造业调查和标准普尔 PMI 数据，以及周四发布的美国第三季度 GDP 终值、费城联储制造业调查、11 月成屋销售和每周初请失业金人数。

VR Metals/Resource Letter 出版商 Mark Leibovit 预测金价将在 2024 年最终走高。“我持有多头头寸，预计金价将在年底上涨”。

Barchart 高级市场分析师达林·纽瑟姆 (Darin Newsom) 预计金价下周将横盘整理，但这并不意味着这几天不会出现戏剧性事件，正如本周所证明的那样。

“上周我一直在寻找黄金横盘走势，我们做到了，”他说。 “然后我们在周末遇到了混乱，阿萨德被推翻了。发生这种事是完全不现实的吗？这始终是一种可能性，但至少在上周，这种可能性似乎并不大，然后突然发生……对我来说，这就是黄金市场飙升的原因，比其他任何事情都更重要。”

纽瑟姆补充道：“中东的一个主要参与者现在出现了这种真空。” “现在，谁来接任？会是ISIS吗？以色列会利用这一点为自己谋利吗？俄罗斯和金砖国家将扮演什么角色？美国呢？尤其是这里的政府更迭，带来了很多不确定性。”

“我认为这就是买家重新买入黄金的原因，”他说。 “但随着一周的过去，在我们意识到之前，黄金又回到了之前的横盘区间。”

纽瑟姆表示，就连美联储目前也没有过多关注通胀数据。

他说。“说实话，我认为没有人认真对待它们。美联储不会考虑这个问题，即使他们考虑了，他们也已经对将要发生的事情做出了决定。当决定联邦基金利率时，它可能是整个蛋糕的一部分，但我认为 CPI 或 PPI 都没有那么重要。它们可能会受到一两个触发因素的严重影响，我只是认为这不能很好地反映整个市场。”

“话虽这么说， 黄金确实回落了，”纽瑟姆承认。 “它与 PPI 相关吗？当然，我们可以这么说。但我认为人们现在所做的是他们在期待。如果这次降息，很可能会再次降息 25 个基点，我认为这不会对美元产生太大影响。”

“从长远来看，利率将不得不回升，因为通胀将再次升温，”他表示。 “这就是关税和贸易战的作用，它们加剧了通货膨胀。为了解决这个问题，我们将不得不看到更高的利率。美元将保持强势。如果是这样的话，即使我们将看到商品和服务的通货膨胀，我们也可能会看到一些实际商品价格开始面临压力。除非出现供需情况，或者除非世界各地的混乱加剧，否则这种情况就会发生。”

纽瑟姆补充道：“我们也知道，本届美国政府将在全球范围内带来另一层次的混乱。” “因此，我认为进入 2025 年，黄金不会崩溃。它可能会走低，但会继续寻找买家，因为坦率地说，我们不知道下一个头条新闻是什么，下一个社交媒体帖子是什么，或者第二天会发生什么。我们必须回到这个惯例，看看需要多长时间才能进化。”

“我预计金价会小幅下跌，”他总结道。 “通货膨胀将会上升，只要允许，美元就会坚挺，这将成为常态：波动性增加，混乱加剧。这意味着投资者将继续对黄金感兴趣。”

Kitco 高级分析师 Jim Wyckoff 预计黄金下周将继续盘整，“由于技术态势有所恶化，横盘震荡”。