华尔街宠儿易主？芯片双雄走势分化：博通大涨超11%，英伟达回调

在上周五市值突破1万亿美元并创下24%的单日最大涨幅后，博通周一又大涨超11%，收于250美元，盘中创下251.88美元的历史新高，受华尔街上调目标价的推动。

相比之下，周一英伟达股价下跌，盘中跌近3%、收跌近1.7%，收于132美元。12月以来，英伟达股价累计下跌了约4.5%，距离上个月创下的148.88美元收盘高点已下跌超11%，正式进入回调区间。一般认为，股价从历史收盘高点下跌10%或更多即构成回调。

纵观今年以来的表现，英伟达年内股价累计上涨约165%，博通股价今年已累计上涨约120%，二者表现均远超美股大盘，纳斯达克指数今年上涨了约34%。

本轮博通股价暴涨，源于该公司周四晚间发布的超预期的财报及乐观的第一季度展望。受益于生成式人工智能（AI）热潮，博通全年AI相关收入同比飙升220%，达到122亿美元。

博通将其定制AI加速器称为XPU，与英伟达销售的GPU有所不同。博通表示，本季度向三家超大规模客户交付的XPU出货量翻倍。虽然博通公司未公开客户名单，但分析师认为这三家公司是Meta、谷歌母公司Alphabet以及TikTok母公司字节跳动。

华尔街见闻分析指出，从英伟达到博通，AI行业“范式大转变”。随着AI大模型从预训练阶段转向逻辑推理阶段，以ASIC为代表的专用芯片可能将逐步取代以GPU为代表的通用芯片，成为各大AI公司的“新宠”。分析称，如果博通CEO对ASIC市场的预测准确，未来三年博通ASIC相关的AI业务有望实现每年翻倍增长。

以下为华尔街分析师的最新观点：

• 高盛推荐买入博通股票，并将12个月目标价从190美元上调至240美元，理由是定制芯片产品的新大客户增加，以及管理层在去年完成对VMware 610亿美元收购后的出色执行力。“我们对公司未来的收入和盈利增长前景更有信心。”
• 巴克莱将博通的目标价从200美元上调至205美元。
• Truist将博通的目标价从245美元上调至260美元。构建基础设施需要英伟达及其芯片，但市场也在表达其他企业同样能从中受益的观点。今年已经多次看到七姐妹内部的轮动。
• Bokeh Capital Partners：博通公司上周的表态可能促使趋势投资者开始关注该公司，寻找增长更快的标的。趋势投资推动了该股的表现，我认为短期内不会让它失势，但趋势投资的特性就是总会寻找表现更佳的标的。

媒体分析称，英伟达近期表现不佳，可能表明在经历了又一个辉煌年度后，华尔街正在获利了结。对于英伟达来说，存在一些隐忧。尽管市场整体屡创新高，但英伟达表现落后。如果这种趋势持续下去，可能是一个警示信号。有业内人士指出，125至130美元之间是英伟达股价和市场整体的关键测试区间。

尽管缺少英伟达的助力，周一当日纳斯达克综合指数仍创下历史新高。

周一，其它一些半导体股表现也不俗。美光科技在即将公布季度财报前涨超5%、盘中一度大涨超8%。Marvell科技上涨3.3%，泛林半导体（Lam Research）涨超2%。