BoC Diprakirakan Menurunkan Suku Bunga Lagi saat Pasar Cari Petunjuk di Tengah Prospek Ekonomi yang Tidak Pasti

• Bank of Canada (BoC) diprakirakan akan menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 bp.
• Dolar Kanada tetap defensif terhadap Dolar AS.
• Inflasi umum di Kanada tetap di bawah target 2% bank.
• BoC juga akan merilis Laporan Kebijakan Moneter (LKM).

Keputusan suku bunga Bank of Canada (BoC) pada Rabu ini menjadi sorotan, dengan ekspektasi luas bahwa bank akan menurunkan suku bunga kebijakan untuk keenam kali berturut-turut. Namun kali ini, spekulasi mengarah ke penurunan sebesar 25 basis poin—laju yang lebih kecil dibandingkan dengan beberapa pertemuan sebelumnya—yang akan membawa suku bunga acuan turun menjadi 3,00%.

Sementara itu, Dolar Kanada (CAD) telah memasuki fase konsolidasi sejak pertengahan Desember, berusaha untuk stabil setelah mencapai terendah tahunan di atas level 1,4500 vs. Dolar AS (USD), dan depresiasi tajam yang dimulai bersama dengan yang disebut "perdagangan Trump" pada bulan Oktober.

Cerita inflasi Kanada menambah lapisan menarik pada keputusan suku bunga BoC. Desember menandai pullback kedua berturut-turut karena tingkat inflasi tahunan, yang diukur oleh Indeks Harga Konsumen (IHK) umum, turun ke 1,8%. Meskipun IHK inti BoC naik bulan lalu, tetap berada di bawah target bank sentral.

Pelonggaran Lebih Lanjut Tampaknya akan Terjadi

Terlepas dari penurunan suku bunga yang sudah diantisipasi, Bank of Canada diprakirakan akan mempertahankan prospek bearish. Sentimen ini muncul dengan latar belakang inflasi yang mereda, pasar tenaga kerja yang melemah, dan PDB yang mendekati prakiraan terbaru bank.

Dalam Survei Prospek Bisnis BoC yang diterbitkan pada 20 Januari, bisnis Kanada secara hati-hati optimis terhadap setahun ke depan. Mereka memprakirakan permintaan lebih baik dan penjualan lebih kuat, sebagian berkat penurunan suku bunga baru-baru ini. Namun, banyak yang tetap waspada terhadap potensi dampak dari kebijakan Amerika Serikat (AS) yang akan datang.

Menurut Risalah yang dirilis pada 23 Desember, keputusan BoC untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada 11 Desember adalah keputusan yang ketat, dengan beberapa anggota dewan pengatur cenderung pada penurunan yang lebih kecil. Diskusi di antara anggota dewan berkisar pada apakah penurunan 50 atau 25 basis poin adalah langkah yang tepat. Mereka yang mendukung penurunan yang lebih besar sangat khawatir dengan proyeksi pertumbuhan yang lebih lemah dan risiko penurunan inflasi. Namun, mereka mengakui bahwa tidak semua data terbaru sepenuhnya mendukung keputusan agresif tersebut.

Akhirnya, keputusan untuk memilih penurunan 50 basis poin didorong oleh prospek pertumbuhan yang lebih suram daripada yang diantisipasi pada bulan Oktober dan pengakuan bahwa kebijakan moneter tidak lagi perlu tetap sangat restriktif.

Bank sentral menurunkan suku bunga kebijakan utamanya menjadi 3,25% sebagai tanggapan terhadap melambatnya pertumbuhan ekonomi. Gubernur Tiff Macklem mengisyaratkan bahwa setiap penurunan suku bunga di masa depan akan lebih terukur, menandai pergeseran dari pernyataan sebelumnya yang menekankan perlunya pelonggaran berkelanjutan untuk mendukung ekonomi.

Pratinjau keputusan suku bunga BoC, Asisten Kepala Ekonom di Royal Bank of Canada Nathan Janzen mencatat: "Bank of Canada diprakirakan akan menurunkan suku bunga pada laju yang lebih bertahap sebesar 25 basis poin pada hari Rabu setelah penurunan 50 bp pada masing-masing dari dua pertemuan sebelumnya—memperlebar kesenjangan dengan suku bunga kebijakan AS karena Federal Reserve secara luas diprakirakan tidak akan menurunkan suku bunga pada bulan Januari… BoC dengan jelas mengkomunikasikan dalam keputusan kebijakan Desember bahwa dengan suku bunga tidak lagi di level-level yang jelas 'restriktif', laju penurunan suku bunga di masa depan kemungkinan akan lebih bertahap, dan bergantung pada data ekonomi… Kami terus memprakirakan BoC pada akhirnya perlu menurunkan suku bunga overnight menjadi sedikit stimulatif 2% tahun ini."

Kapan BoC akan Merilis Keputusan Kebijakan Moneternya, dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap USD/CAD?

Bank of Canada akan mengumumkan keputusan kebijakannya pada hari Rabu pukul 14:45 GMT (21:45 WIB), diikuti oleh konferensi pers dari Gubernur Tiff Macklem pada pukul 15:30 GMT (22:30 WIB). Meskipun diprakirakan tidak ada kejutan besar, fokus pasar kemungkinan akan tertuju pada nada bank sentral, yang dapat memiliki pengaruh lebih besar pada Dolar Kanada (CAD) daripada keputusan suku bunga itu sendiri.

Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, menyoroti bahwa USD/CAD sekarang tampaknya berada di batas atas kisaran terbaru, mengikuti tren naik yang kuat sejak Oktober, dengan pasangan mata uang ini mencapai puncak 2025 di 1,4516 pada 21 Januari.

Melihat ke depan, Pablo mencatat: "Target utama berikutnya adalah tertinggi 2020 di 1,4667, yang tercatat pada 20 Maret."

Dia juga menunjukkan level-level sisi bawah potensial, dengan mengatakan: "Pergerakan bearish sesekali dapat mendorong USD/CAD untuk menguji terendah 2025 di 1,4260 (20 Januari), sementara penahanan sementara muncul di SMA 55-hari dan 100-hari masing-masing di 1,4226, dan 1,3989.