英国四季度GDP意外正增长，央行降息预期大幅降温

2024年末，英国经济意外增长，这给工党带来了契机。

根据英国国家统计局13日的报告，2024年第四季度英国GDP环比增长了0.1%，相比于第三季度的平稳表现有所加速。这一增幅超出了经济学家和英国央行所预期的0.1%的降幅。单看12月份，GDP增长0.4%，超出预期。

四季度GDP同比上升1.4%，同样好于预期，三季度GDP同比增速从0.9%上修至1%。

这些小幅的回暖可能会在下月预算责任办公室（OBR）发布新预测之前，提升政府的信心。在促进经济增长的初期，财政大臣Rachel Reeves面临着一系列不利的经济指标。现在英国经济规模已略微超过工党7月执政时的水平。

英镑在数据公布后走强，兑美元汇率上涨0.6%至1.2517，创一周多来新高。交易员减少了对英国央行的降息押注，预计今年将再下调56个基点。

英国经济意外增长，为工党带来喘息机会

具体来看，12月份的增长主要由酒吧、批发、电影发行、机械制造和制药行业驱动。然而，计算机编程、出版和汽车销售领域出现下滑。

值得注意的是，人均GDP连续第二个季度下降0.1%，显示出经济增长还未能完全惠及民生。2024年全年GDP增长仅为0.9%。央行预计，经济的疲软可能会蔓延到2025年，并且上周已将对今年经济增长的预期下调至0.7%。

对Reeves而言，经济小幅回升可能在3月OBR发布关键预测前提振政府信心。自上台以来，工党宣布了一系列旨在改善经济供给侧的决策，例如批准在希思罗机场建造第三条跑道。

然而，企业界对首份包含超过400亿英镑（约500亿美元）增税措施的预算表现强烈不满。这其中包括260亿英镑的雇主国民保险费加税，调查显示，这可能引发裁员潮。

对英国央行而言，这些数据将影响其在通胀压力与经济支持需求间的权衡。上周，央行进行了本轮降息周期的第三次降息，但仍坚持谨慎宽松的政策指引。