GBP/USD. Angin Segar untuk Pound: Sterling Naik di Tengah Percepatan Ekonomi Inggris

Pound sterling Inggris naik ke level tertinggi mingguan baru terhadap dolar AS pada hari Kamis, bereaksi positif terhadap rilis data ekonomi terbaru Inggris. Sebagian besar komponen laporan tersebut keluar dalam "zona hijau." Pasangan GBP/USD saat ini sedang menguji level 1.25. Selain itu, sentimen pasar mendukung pembeli, mencerminkan peningkatan minat terhadap aset berisiko. Akibatnya, dolar AS yang dianggap sebagai safe-haven berada di bawah tekanan, memungkinkan pound mencapai level tertinggi lokal ini.

Menurut laporan terbaru, PDB Inggris tumbuh sebesar 0,4% bulan-ke-bulan pada bulan Desember—hasil terkuat sejak Mei tahun lalu—sementara sebagian besar analis memprediksi peningkatan yang lebih sederhana sebesar 0,1%. Secara triwulanan, PDB juga memasuki zona hijau, naik 0,1% pada bulan Desember, bertentangan dengan prediksi penurunan 0,2%.

Selain itu, data menunjukkan bahwa ekonomi Inggris tumbuh 0,1% kuartal-ke-kuartal pada Q4, menentang ekspektasi kontraksi 0,1%. Secara tahunan, PDB meningkat sebesar 1,4%, melebihi prediksi konsensus pertumbuhan 1,1%. Perlu dicatat bahwa indikator ini telah meningkat selama empat kuartal berturut-turut, yang berarti ekonomi Inggris, meskipun lambat, berkembang sepanjang tahun 2024. Kuartal keempat mencatat pertumbuhan PDB terkuat sejak Q3 2022.

Indikator makroekonomi lainnya juga berada di zona hijau. Produksi industri naik sebesar 0,5% m/m pada bulan Desember, pulih dari penurunan identik sebesar 0,5% pada bulan November, sementara analis hanya memprediksi peningkatan sebesar 0,2%. Output manufaktur meningkat sebesar 0,7% m/m, menandai kembalinya ke wilayah positif untuk pertama kalinya sejak Agustus tahun lalu. Sebagai perbandingan, pada bulan September, indikator ini berada di -1,0%. Output konstruksi juga meningkat sebesar 1,5% y/y pada bulan Desember.

Poin penting lainnya adalah bahwa pada bulan Desember, indeks aktivitas jasa menunjukkan pertumbuhan. Dalam istilah triwulanan, indikator ini mencapai 0,2% setelah mengalami dua bulan stagnasi di level nol. Secara bulanan, Indeks Jasa naik menjadi 0,4%, menandai nilai tertinggi untuk indikator ini sejak Maret 2024. Perlu disebutkan bahwa inflasi di sektor jasa adalah perhatian signifikan bagi Bank of England, sehingga pertumbuhan aktivitas bisnis di area ini memberikan dukungan tambahan untuk mata uang Inggris.

Laporan Inggris menunjukkan bahwa risiko stagflasi telah berkurang. Ini menunjukkan bahwa BoE mungkin dapat melonggarkan kebijakan moneternya secara lebih bertahap, memungkinkan jeda yang lebih lama antara putaran pemotongan suku bunga.

Secara keseluruhan, rilis hari Kamis ini tentu menguntungkan bagi mata uang Inggris. Selain itu, GBP/USD didukung oleh sentimen risk-on yang lebih luas di pasar global.

Terlepas dari kenaikan pound, para trader sepenuhnya mengabaikan beberapa faktor fundamental yang mendukung dolar AS. Misalnya, laporan CPI hari Rabu menunjukkan kenaikan inflasi AS selama empat bulan berturut-turut. CPI utama meningkat menjadi 3,0% y/y pada bulan Januari, sementara CPI inti meningkat menjadi 3,3% y/y, keduanya melebihi prediksi.

Pada hari Kamis, indikator inflasi kunci lainnya, Indeks Harga Produsen (PPI), juga mencerminkan percepatan inflasi di AS. PPI utama melonjak menjadi 3,5%—tingkat pertumbuhan tertinggi sejak Maret 2023—menandai peningkatan bulanan keempat berturut-turut. Meskipun PPI inti sedikit menurun menjadi 3,6% (dari 3,7%), tetap berada di dekat level tertinggi multi-bulan.

Selain itu, para trader tampak mengabaikan pernyataan terbaru dari Ketua Federal Reserve, Jerome Powell. Dalam penampilannya di depan Senat AS pada hari Rabu dan di Dewan Perwakilan Rakyat pada hari Kamis, Powell menekankan bahwa Fed tidak terburu-buru untuk melonggarkan kebijakan moneternya. Sangat penting untuk dicatat bahwa komentar tersebut disampaikan setelah rilis data CPI dan PPI yang menunjukkan hasil yang kuat. Powell juga mengakui bahwa Fed masih jauh dari mencapai target inflasi yang diinginkan, yang mengindikasikan bahwa kebijakan restriktif akan tetap diterapkan untuk jangka waktu yang tidak terbatas.

Setelah rilis laporan inflasi dan pidato Powell di Kongres, kepercayaan pasar meningkat mengenai keputusan Fed untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan mendatang di bulan Maret dan Mei. Selain itu, kemungkinan adopsi pendekatan wait-and-see pada pertemuan bulan Juni meningkat menjadi 65%.

Mengingat latar belakang fundamental yang kontradiktif ini, keputusan trading apa pun untuk pasangan GBP/USD tampak berisiko. Pasar belum sepenuhnya memperhitungkan peristiwa Amerika terbaru, membuat sulit untuk mengantisipasi kenaikan harga yang konsisten saat ini. Oleh karena itu, disarankan untuk tetap berada di luar pasar.