期权显示了看涨日元押注的脆弱性

【友财网讯】-在3000多亿美元的外汇期权市场上，押注日元走强的行为仅用了一周时间就出现了裂痕。



巴克莱银行（Barclays Plc）表示，强劲的美国通胀数据和结束乌克兰战争达成协议的前景削弱了日元的吸引力。此前，日本央行一位官员发表了鹰派言论，上周公布的乐观工资数据将日元推至今年以来的最高水平。



期权市场的走势开始反映出看跌的市场观点。



美国存管信托及清算公司（Depository Trust and Clearing Corporation）的数据显示，价值5000万欧元（5220万美元）或以上的欧元/日元名义交易，周三看涨期权与看跌期权的比例为五比一，突显出押注日元走软的兴趣。澳元兑日元期权也呈现类似趋势，5000万澳元（3150万美元）及以上的名义交易显示，看涨期权与看跌期权的比例约为2:1。



上周这两个期权市场的押注接近持平。



摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）驻新加坡亚太区销售和营销主管尼拉杰·阿萨夫莱（Niraj Athavle）表示：“美元兑日元和日元交叉即期汇率的大幅波动似乎导致许多投资者解除了美元兑日元的下行头寸，主要是欧元兑日元的下行头寸。”

他补充称，地缘政治方面的利好消息以及对美国粘性通胀的预期，似乎已促使投资者重新评估其日元期权头寸。



美国通胀数据火爆，令市场对美联储今年仅降息一次的预期下降，这一背景有利于美元。乌克兰战争可能结束也将减少对日元等避险资产的需求，同时因该地区地缘政治稳定性的改善而提振欧元。



日元兑美元或欧元的对冲溢价连续下跌，再次表明日元看涨期权押注正在减弱。



渣打银行（Standard Chartered Bank）驻新加坡外汇期权部门全球主管绍拉布·坦东（Saurabh Tandon）表示，“我们看到风险逆转随现货价格上涨而结束。”他指的是期权市场上防范日元走强的溢价下降。



坦东称，“前端显然更快走软，因投资者希望保护自己的下行观点。”



*全球变化*

并不是只有亚洲投资者在质疑自己的日元交易。随着交易员将注意力从日本央行转移，欧洲也出现了类似的模式。



巴克莱集团（Barclays Plc）驻伦敦的G10外汇交易联席主管杰里·米尼尔（Jerry Minier）表示：“市场情绪已从日本转向乌克兰和俄罗斯可能达成的停火协议，以及强劲的美国劳动力和通胀数据。”

“虽然我们还没有看到之前买入的日元看涨期权被平仓，但我们已远离大多数行权价，新的交易指向了相反的方向。”



日本机构对日元走软的预期也很明显。



福冈金融集团（Fukuoka Financial Group Inc.）预计，日元兑美元汇率将跌至1月中旬的1美元兑157日元。“随着美元买盘和美元/日元走高，人们别无选择，只能出清仓位，而且持有日元多头一段时间的成本太高。”该公司策略师佐佐木（Tohru Sasaki）表示。



虽然看空日元的押注增加，但现货市场尚未出现大量抛售的迹象。