Yen Jepang Turun Tajam dari Level Tertinggi Lebih dari Dua Bulan Terhadap USD

• Yen Jepang melemah setelah komentar-komentar Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato pada hari Jumat.
• Data IHK Nasional Jepang yang kuat menguatkan taruhan kenaikan suku bunga BoJ dan seharusnya membatasi pelemahan JPY.
• Sentimen bearish USD yang mendasari juga mungkin berkontribusi untuk membatasi pergerakan pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) menarik beberapa penjual pada hari Jumat sebagai reaksi terhadap komentar-komentar Menteri Keuangan Jepang, Katsunobu Kato, yang mengatakan bahwa suku bunga jangka panjang yang lebih tinggi dapat menekan situasi fiskal Jepang. Hal membantu pasangan mata uang USD/JPY untuk melakukan pemantulan moderat dari wilayah 149,30-149,25, atau level terendahnya sejak 3 Desember yang disentuh selama sesi Asia. Namun, setiap depresiasi JPY yang berarti masih tampaknya sulit dicapai di tengah penerimaan yang semakin besar bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lebih lanjut.

Ekspektasi atas sikap hawkish BoJ diperkuat oleh data IHK Nasional Jepang yang kuat dan tetap mendukung imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) yang tinggi. Penyempitan selisih suku bunga antara Jepang dan negara lain seharusnya terus mendukung JPY yang berimbal hasil lebih rendah. Selain itu, penurunan Dolar AS (USD) baru-baru ini, di tengah kekhawatiran terhadap kesehatan konsumen AS dan meskipun ada taruhan untuk jeda yang lebih lama pada suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed), mungkin membatasi pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang Melambat di Tengah Pembicaraan Intervensi untuk Membatasi Kenaikan Lebih Lanjut dalam Imbal Hasil JGB

• Menteri Keuangan Jepang, Katsunobu Kato, memperingatkan pada hari Jumat bahwa imbal hasil obligasi pemerintah Jepang yang lebih tinggi akan meningkatkan biaya layanan utang, yang pada gilirannya dapat mempengaruhi keuangan Jepang. Hal ini membayangi rilis IHK Nasional Jepang yang lebih kuat dari yang diprakirakan dan mendorong beberapa penjualan dalam perdagangan di sekitar Yen Jepang.
• Gubernur BoJ Kazuo Ueda mencatat bahwa kenaikan suku bunga jangka panjang akan mendorong biaya pendanaan perusahaan, tetapi juga perlu mempertimbangkan bagaimana ekonomi yang membaik akan mendukung keuntungan mereka. Jika pasar melakukan pergerakan abnormal, kami siap untuk merespons dengan gesit, seperti melalui operasi pasar untuk meredakan pergerakan pasar, tambah Ueda lebih lanjut.
• Data terbaru yang dirilis oleh Biro Statistik Jepang menunjukkan bahwa IHK Nasional utama pada bulan Januari naik ke level tertinggi dua tahun sebesar 4,0% YoY dari 3,6% pada bulan sebelumnya. Sementara itu, IHK Inti, yang tidak termasuk barang makanan segar yang volatil, tumbuh 3,2% dari tahun sebelumnya, dibandingkan dengan 3,0% yang tercatat pada bulan Desember dan menyentuh level tertinggi dalam 19 bulan.
• Lebih lanjut, pembacaan IHK inti yang tidak termasuk biaya makanan segar dan bahan bakar pada bulan Januari naik 2,5% dibandingkan tahun sebelumnya, menandai laju tercepat sejak Maret 2024. Data ini menyoroti tekanan inflasi yang meningkat di Jepang yang telah menarik pernyataan hawkish dari beberapa pengambil kebijakan BoJ, shingga seharusnya membatasi setiap pergerakan depresiasi JPY yang berarti.
• Selain itu, ekspektasi bahwa kenaikan upah yang berkelanjutan dapat mendorong belanja konsumen menunjukkan bahwa BoJ dapat menaikkan suku bunga lebih agresif daripada yang diprakirakan sebelumnya. Ini menjaga imbal hasil JGB bertenor 10 tahun patokan tetap tinggi di dekat level tertinggi sejak November 2009 dan seharusnya terus bertindak sebagai pendorong bagi JPY yang berimbal hasil lebih rendah dalam jangka pendek.
• Sebuah survei sektor swasta menunjukkan bahwa aktivitas pabrik Jepang melanjutkan penurunan selama delapan bulan berturut-turut pada bulan Februari tetapi dengan laju yang lebih lambat. Indeks Manajer Pembelian (IMP) Manufaktur Jepang dari au Jibun Bank rebound ke 48,9 dari level terendah 10 bulan di 48,7 pada bulan Januari. Sebaliknya, ukuran untuk sektor jasa meningkat menjadi 53,1 dari 53,0.
• Dolar AS menyentuh level terendahnya sejak 10 Desember pada hari Kamis karena proyeksi penjualan yang lebih lemah dari Walmart menimbulkan keraguan terhadap kesehatan konsumen AS. Ini datang di tengah kekhawatiran bahwa rencana tarif dan kebijakan proteksionis Presiden AS Donald Trump akan meningkatkan inflasi, yang dapat lebih merugikan belanja konsumen.
• Sementara itu, para pejabat Federal Reserve tetap waspada terhadap pemotongan suku bunga di masa depan di tengah inflasi yang tinggi dan ketidakpastian atas langkah-langkah kebijakan Trump. Faktanya, Presiden The Fed St. Louis, Alberto Musalem, memperingatkan pada hari Kamis bahwa meningkatnya ekspektasi inflasi yang dikombinasikan dengan risiko stagflasi yang membandel dapat menciptakan tantangan ganda bagi ekonomi AS.
• Sebelumnya, Anggota Dewan Gubernur The Fed, Adriana Kugler, mengatakan bahwa inflasi AS masih memiliki beberapa jalan untuk mencapai target 2% dan bahwa jalannya menuju tujuan tersebut terus bergelombang. Namun, Presiden The Fed Atlanta, Raphael Bostic, menyampaikan nada dovish dan melihat ruang untuk dua pemotongan suku bunga lagi tahun ini, meskipun banyak hal tergantung pada perkembangan kondisi ekonomi.
• Para pedagang kini menantikan rilis IMP pendahuluan AS untuk wawasan baru tentang kesehatan ekonomi. Agenda ekonomi AS pada hari Jumat juga menampilkan data Penjualan Rumah Lama dan revisi Indeks Sentimen Konsumen Michigan. Data ini, bersama dengan pidato dari anggota FOMC, akan mendorong permintaan USD dan memberikan beberapa dorongan pada pasangan mata uang USD/JPY.

USD/JPY kemungkinan akan menarik penjual baru dan tetap terbatasi di dekat area 150,90-151,00

Dari perspektif teknis, penembusan semalam melalui support horizontal 151,00-150,90 dan penurunan selanjutnya di bawah level psikologis 150,00 dipandang sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish. Selain itu, osilator pada grafik harian bertahan jauh di wilayah negatif dan masih jauh dari zona jenuh jual. Sehingga hal ini menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang USD/JPY adalah ke sisi bawah dan setiap pergerakan lebih lanjut ke atas dapat dilihat sebagai peluang jual di dekat level angka bulat 151,00.

Bagaimanapun, beberapa aksi beli lebih lanjut dapat memicu rally short-covering dan mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke rintangan 151,40 dalam perjalanan menuju level angka bulat 152,00. Namun, momentum pemulihan berisiko memudar dengan cepat di dekat area 152,65. Penghalang yang disebutkan mewakili Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang sangat penting, yang jika ditembus secara meyakinkan dapat menggeser bias jangka pendek ke arah para pedagang bullish.

Di sisi sebaliknya, level 150,00 kini tampaknya bertindak sebagai support terdekat di depan wilayah 149,30-149,25, atau level terendah multi-bulan yang disentuh selama sesi Asia. Ini diikuti dengan level 149,00, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat meluncur lebih jauh menuju pengujian level swing low Desember 2024, di sekitar wilayah 148,65.