《流动性风险和价格风险》 交易者玩的是风险。风险有很多种，而每一种风险都对应着一种交易者。在这里，我们把所有小风险统分为两大类：流动性风险和价格风险。 有很多（或许是大多数）交易者是短线操作者，他们经营的就是人们所说的流动性风险。流动性风险是指无法买人或卖出的风险，即当你想买的时候，没有人卖，或者当你想卖的时候，没有人买。对财务上的流动性资产这个概念，大多数人都耳熟能详。流动性资产就是能够快速、便捷地转化为现金的资产。存在银行里的现金具有高度流动性，交易活跃的公司股票具有相对流动性，一块土地则缺乏流动性。 价格风险是指价格大幅上升或下跌的风险。一个农场主可能会担心油价上涨，因为油价一涨，肥料和拖拉机燃料的成本就会上涨。农场主也会担心他们的产品（小麦、棉花、大豆等）的价格跌得太低，以至没钱可赚。航空公司的高管既担心油料成本上涨，也担心利率升高，因为高利率会增加融资成本。 对冲者通过把风险转移给交易者来规进价格风险。经营这种价格风险的交易者被称作投机商成头寸交易商。投机商靠价格的变化赚钱，比如先买人，然后等价格上涨时卖出，或者先卖出，然后等价格下降时买回平仓———这种交易被称作卖空。