Aaxm-郑剑锋

全球经济正在加速日本化，本质上是经济货币化、货币公地悲剧化 2016年，美国《华盛顿邮报》专栏作家马特·奥布莱恩发表了题为《世界经济正在日本化》的文章。奥布莱恩发现：“不管是在美国还是在其他国家，因为世界经济正转向日本模式。” 所谓“日本化”，可以概括为“三低三高”并存的经济常态：低利率、低通胀、低增长、高福利、高货币、高债务。 此后四年，全球经济似乎如奥布莱恩所预测的那样转向“日本化”。 2019年9月，美国前财长拉里·萨默斯指出：“现在对欧洲和日本可靠的市场预期使它们陷入货币经济学的‘黑洞’，即利率困在零的水平动弹不得。收益率保持为零或负值可能将持续一代人的时间，美国距离加入它们只有一次衰

过去十年，比特币从0.1美元上涨到6.4万美元。遗憾的是，全球几乎所有的投资机构，都错过了。 “理论上中本聪已经是世界首富了。” 就在两个月前，比特币价格突破5万美元时，美团创始人王兴2月16日在饭否上发言。中本聪是公认的比特币之父，拥有112万枚比特币。 就在王兴的发言两个月后，比特币价格又上涨了30%，超过6.4万美元。 比特币的造富神话还远不止如此。周三，美最大数字货币交易所Coinbase上市，首日收盘654亿美元，超过了中国最大的券商中信证券。 王兴是比特币的支持者。2013年底，王兴买入比特币，“用实际行动对这具有非凡想象力的创造表示敬意”。 这笔投资带来了百倍左右的回报，甚至超过

随着全球疫苗接种加速、全球通胀及其预期持续抬升，土耳其、巴西、俄罗斯等国纷纷加息，市场对印度、马来西亚、泰国等国加息的预期也在上升。新兴市场国家新一轮加息浪潮似乎正在袭来。这会对全球经济复苏产生哪些影响？中国将如何应对？ 缘何加息？ 新兴经济体的通胀和货币贬值压力，长期以来比发达经济体更大。 这是因为，新兴经济体的经济结构往往相对单一，或集中在上游原材料和能源，或集中在产业链上的“微笑曲线”中间部位，工业体系不完备，即使是某些领域的物价上涨，也能够造成本国全方位的通胀。 同时，这些国家还往往实行资本账户完全开放和浮动汇率制度，全球通胀趋势往往能够通过资本流动快速传导至本国内部。 此外，新兴经济

我今天聊的话题与平时有些不一样，平时更多分享的是成功经验，今天我特意和大家分享一些教训。 以前，包括我自己，或其他同行在做分享时，成功经验讲很多，分享教训的相对少。但我觉得失败的经验特别可贵，因为别人的教训可能会让你减少踩坑的机会。别人的成功，多半你无法复制。但所遇到的失败，你很大概率遇到。 我大概是2008年金融危机以后进入股市，首先进入的是美股。因为以前在一家美国的上市公司工作，所以有期权，后来就刚才自己开了股市账户。到现在管理私募产品，中间有收获，也有教训。我就是根据自己的经历，给大家分享所遇到过的各种坑。第一坑：抄底 刚进入股市那会，因为金融危机，当时很多股票都暴跌了。我记得当时有一家

昨天晚上去吃夜宵，烧烤摊上的老板给我抱怨： “10块钱才能买5个辣椒，我烤了之后最多只能卖3块钱，别人还觉得贵，我的人工到底有多贱？” 是的，什么东西都在涨价，除了普通人的劳动和收入。 人类几千年经济史上，有一个不言而喻的真理：货币利率可以无限高，但不可以无限低，最低利率极限是0。 因为，凡是被称作“财富”的东西，都是有获得成本和稀缺性的，为了对不同类型的财富进行交换，人类才发明了货币这个概念，用金钱的数值来标识财富的规模——作为财富的代表，货币当然也是稀缺的。 因为稀缺，所以你借别人的钱，必须要付出成本，这个成本就是利息，而我们把一年内支付的利息，占借款数额的比例，称之为“利率”或者“收益率