期权交易有杠杆吗期权杠杆是怎么计算的

卢俊美

更新时间：2019-12-26 15:00 | 阅读: 1331次

说到杠杆相信大家应该都不陌生，在外汇或者期货市场中我们应该都接触过杠杆，不过小编今天要给大家介绍的则是期权杠杆，下面我们就来看看期权杠杆是怎么计算的。

期权杠杆怎么算

交易过期货的投资者可能对杠杆并不陌生，简单的说就是“以小博大”，用小量的资金，能够交易大额的资产。比如在期货市场中只需要交10%的保证金，就能交易面额100%的商品。而占用的资金（也就是保证金），盈利和亏损都会被放大，其杠杆计算就较为容易，即商品价值与保证金的比例，就是杠杆比例。

然而对于期权我们先以一个具体的例子来直观感受期权的杠杆效应：如50ETF现价为2.700元/份，现在有行权价为2.700的看涨期权合约，价格为600元/张。若到期时，50ETF指数价格上涨10%至2.970元，看涨期权价格将上涨至2700元/张，涨幅450%，杠杆45倍（450%除以10%）；

而行权价为2.750 的看涨期权合约，价格为420元/张，同样的涨幅，合约到期时，价格上涨至2200元/张，涨幅达523%，杠杆为52.3倍。由此可见同样的涨幅、同样到期日的期权、行权价不同的合约，对于的杠杆是不一样的。

我们可以根据定义得到如下的杠杆计算方式（下文所说期权杠杆均是按此方法定义）：期权杠杆=期权价格变化幅度/现货货价格变化幅度=（期权价格变化/期权价格）/（现货价格变化/现货价格）=现货价格/期权价格*Delta。

期权杠杆与期货杠杆的区别

一方面它们杠杆的表现形式不一样：期货它的高杠杆是通过较低保证金来实现的，其价格本身波动很小；而期权的高杠杆则是通过较低权利金来实现的，其价格本身波动很大，短线空间机会相对较多。当然收益与风险始终对等，短线空间获利机会多的同时，亏损的机会也会增多。

另一方面期权买方自带止损特征：期货当亏损过大的时候需要追加保证金，否则可能面临爆仓的风险。而期权由于其自有特性，买方最多只会亏损权利金，不会产生更大的亏损。

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