比较常用的期权定价模型有哪些

卢正诚

更新时间：2020-02-25 17:25 | 阅读: 1049次

期权定价模型在期权投资中是一个比较重要的知识点，有很多新手们都想了解一下期权定价模型的详情情况，那么下面我就拿大家比较常用的几个期权定价模型来说说吧。

期权定价模型简介

比较常用的期权定价模型就是BSM模型、二叉树模型以及蒙特卡洛定价模型。

1.BSM模型的全称为“布莱克—斯科尔斯—莫顿”模型，该模型由上述三位学者于20世纪70年代初提出。

该模型对期权定价以及期权风险对冲方法都产生了重大影响，并且对金融工程领域的发展起到了决定性作用。为表彰该模型的突出贡献，斯科尔斯和莫顿获得了1997年的诺贝尔经济学奖（布莱克于1995年去世）。在一系列的假设条件下，该模型将期权的价值表示成为标的资产价格、行权价格、无风险利率、期权剩余期限和标的资产波动率的函数。即一旦定量的给出上述5个影响因子的数值，就可以通过BSM模型计算得到相应的期权的价值。该数学模型的优点就是形式简洁，计算快速。但是其缺点也比较明显，比如它只能用于欧式期权定价，对美式期权及奇异期权显得力不从心。

2.二叉树模型由考克斯、罗斯和鲁宾斯坦于1979年提出，也对金融工程领域的发展起到重要作用。其主要设计思想是假设标的资产在下一个时刻只有两种运行可能，即以固定的概率上升或下降。由此给出标的资产价格变动的路径，并基于此路径计算出期权的价值。该方法是为复杂期权，如美式期权和奇异期权定价的基本手段。二叉树方法简单直观，但其计算精度取决于计算的步数，计算效率较低。

3.蒙特卡洛模拟方法的实质是利用随机数发生器模拟出许多不同的价格路径，并基于这些路径，得出期权的期望收益，进而对其贴现得出期权价值。该模型也对金融工程领域的发展起到重要作用，其优点是能处理更加复杂的对标的资产价格运动路径的假设，并且能够方便的处理非单一标的资产期权的定价问题。但其结果的精度取决于模拟运算次数，精度越高计算速度越慢。

对于期权定价模型的详情介绍想必会对大家投资期权带来一定的帮助，如果你想和其他投资者沟通你的投资想法或者想了解更多金融投资知识可以来我们Follome交易社区。

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