什么是分级基金分级基金的分级模式与约定收益

刘修真

更新时间：2018-12-10 20:23 | 阅读: 530次

“分级基金”这个名称源于基金投资行业。为了与投资者赚钱的目标保持一致，无论股票市场是上涨还是下跌，基金机构都可以通过做多或卖空股票盈利。尽管采用了分级策略来降低风险，但大多数人认为他们的做法会增加风险。本文将讲解什么是分级基金及分级基金的分级模式与约定收益。

什么是分级基金

分级基金是指在一个投资下，通过对基金或净资产的分解，形成两级风险收益有一定差异化基金的基金品种。

它的特点是将基金分为两类或多类份额，并给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的份额占比乘积之和等于基金的净值。例如拆分成两类的基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类基净值 X B份额。如果分级基金不拆分，其本身是普通的基金。

分级基金的分级模式

股票分级基金的分级模式有融资分级模式、多空分级模式。债券分级基金为融资分级。货币分级基金为多空分级。融资型分级基金的解释就是，A份额和B份额的资产为一个投资，其中持有B份额的人向A份额的持有人支付利息，支付利息后的投资盈亏都由B份额承担。。当基金的整体下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当基金的整体净值上升时，B份额的净值在提供A份额收益后获更快的增值。B份额通常参与剩余收益分配或者承担损失而获得杠杆，拥有复杂的内部资本，非线性收益使其隐含期权。

根据分级基金的性质，基金可分为分级股票型基金、分级债券基金。分级债券基金又可分为纯债基金、混合债基金、可转债基金，区别在于纯债基金不能投资股票，混合债券基金可用不高于20%的资产投资，可转债基金投资于可转债。

分级基金的约定收益

分级基金是在宣传上使用“约定收益率”做宣传的基金。即使是货币型基金，只能使用七天年化收益率，不能使 “预期收益率”“约定收益率”宣传。基金有分级期限，到期A类份额与B类份额终止上市，或者终止分级合并LOF基金，或者按净值转换为基金拆分。虽然新双盈A、季季添金、中欧鼎利A、德邦德信A等是循环存在的，但他们折算是按照净值赎回或者按照净值转为基金赎回，所以也属于有分级期限的A类基金。

本文讲解了什么是分级基金及分级基金的分级模式与约定收益，更多分级基金入门知识，可到Followme交易社区学习。

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