招银国际：7月蔚来-SW(09866)和比亚迪股份(01211)的新订单能否继续环比增长值得投资者关注

招银国际发布报告称，6月六大新能源汽车品牌的领先指标出现分化，蔚来-SW(09866)和比亚迪股份(01211)的主要指标环比上升，而特斯拉和理想汽车则环比下降。小鹏汽车和埃安的领先指标仍然低迷。该行预计7月整体新能源汽车零售销量将环比下降。7月，该行认为蔚来和比亚迪的新订单能否继续环比增长值得投资者关注，尤其是蔚来的订单转化率。此外，Mona M03的上市也有望成为小鹏股价的短期催化剂。

报告中称，六大品牌的单店线索总量在6月环比下降1%。其中理想汽车的线索数量环比下降幅度最大(-11%)，主要由于L6新车型促销活动的结束。特斯拉的单店线索数量也在6月环比下降4%，这可能解释为什么特斯拉在7月1日新增免息政策。尽管与5月相比蔚来的终端优惠有所减少，但是单店线索数量在6月环比上升2%，好于该行的预期。比亚迪的线索数量在6月环比上升7%，在六大品牌中表现最强。6月六大品牌的单店客流总量环比下降7%。其中理想汽车的单店客流在6月环比下降18%，特斯拉和小鹏汽车的单店客流量也环比下降7-8%。尽管蔚来和埃安的线索数量上月环比上升，但由于转化率降低，其单店客户流量分别环比下降4%和9%。比亚迪是上月唯一实现单店客流环比上升的品牌，主要得益于秦L和海豹06 PHEV的上市。

新订单方面，6月六大品牌合计单店新订单环比增长2%，其中蔚来的单店新订单数量在6月环比上升11%，强于预期，主要得益于进店转化率的提升。比亚迪的单店新订单数量在6月环比上升10%，预示7月的销量或更强劲。理想汽车的单店新订单数量在6月环比下降10%，略低于该行的预期。该行认为，为实现全年销售目标，理想汽车可能需要在3Q24进行新一轮的降价。