国联证券(01456)拟发行A股股份购买民生证券99.26%股份

国联证券(01456)发布公告，于2024年8月8日，该公司与交易对方就本次收购订立了收购协议。该公司有条件同意购买而交易对方有条件同意出售民生证券99.26%股份，以该公司向交易对方发行A股股份作为对价。

公司在完成本次收购后拟向不超过35名特定对象发行A股募集配套资金。募集配套资金总额不超过人民币20亿元(含本数)，且发行A股股份数量不超过2.5亿股(含本数)，最终以经上交所审核通过并经中国证监会作出注册决定的募集资金金额及发行股份数量为上限。本次收购不以募集配套资金为前提，但募集配套资金以本次收购为前提。

本次收购的标的资产为除泛海控股外的民生证券其他股东所持民生证券的全部股份，合计占民生证券总股本的99.26%。于2024年5月14日，泛海控股与该公司订立《发行股份购买资产框架协议 》，并计划参与本次收购。由于泛海控股所持有的民生证券股份存在质押及被司法冻结且无法于本次交易进行前及时解除等原因，经友好协商一致，双方终止《发行股份购买资产框架协议》，泛海控股退出本次收购，不再以其所持有的民生证券0.74%股份(对应民生证券 8396.73万股股份)继续参与本次收购。该公司目前没有收购泛海控股所持有的民生证券0.74%股份的计划。

当前，证券行业分化整合提速，行业参与者之间的竞争愈发激烈，行业集中度进一步上升。同时，证券行业国际化和全球化程度提高，外资券商进入中国市场，中资券商也大力拓展海外业务，证券行业机遇与挑战并存。在证券公司纷纷从传统中介业务向资本中介业务发展的时代背景下，市场份额将继续向资金与资源实力领先的大型券商集中。尤其是随着近年来衍生品业务、做市业务的快速发展，资本实力强、业务规模大、融资成本低的证券公司在市场竞争中具有更加明显的领先优势。在新的形势下，该公司迫切需要增强资金实力、吸引高端人才、扩大业务规模、丰富业务资源，实现综合实力的跃升。本次交易能够打造一家业务规模领先、资本实力较强、市场影响力较大的大型证券公司，充分利用无锡市的产业优势和股东赋能、上海市的金融资源和人才聚集优势，通过与标的公司业务地域版图的融合、客户与渠道资源的共享、业务优势的互补与协同，持续优化该公司业务的结构和区域佈局，从而实现跨越式发展，在日益激烈的市场竞争中取得发展壮大的机会。

通过本次交易，该公司能够与民生证券充分发挥协同互补作用，助力该公司发展再上新台阶。

该公司、民生证券在业务方面具有较强的结构和区域优势互补性。从业务优势方面看，民生证券的投资银行业务实力突出，近年来民生证券采取“投资+投行+投研”的经营模式，以投资银行业务为特色，以业务为支撑，同时大力发展固定收益投资业务与股权投资业务，实现投资银行业务、机构业务与股权投资业务的相互促进，并形成了一定优势;而国联证券在财富管理、基金投顾、资产证券化以及衍生品业务等方面具有鲜明特色及优势。

从区域优势方面看，民生证券分支机构网点重点覆盖河南地区，在河南地区具有较强的市场影响力;该公司在无锡及苏南地区具有较强的市场影响力和较高的市场佔有率。

未来通过两家券商业务的有效整合，进一步加强其业务结构和区域优势的互补融合，发挥各方优势资源的战略协同作用，显著提升上市公司平台的市场竞争力。

该公司、民生证券资本实力相近，但在金融机构业务准入、业务资格申请、行业分类评价等方面尚存在一定的局限性，难以充分发挥各自资源优势。本次交易将促进两家券商业务渠道、客户资源和产品服务优化融合，强弱业务实现互补，在提升综合资本实力的同时，充分发挥规模效应，降低营业成本，提升运营效率，实现资本集约型发展。