小摩：维持长和(00001)“增持”评级 目标价50港元
摩根大通发布报告称，虽然长和(00001)上半年EBITDA同比增长5%，但核心每股盈利和每股派息均跌9%，略低该行预期，但这主要是由于一次性收益和较低的税收所致。报告维持“增持”评级，目标价50港元。
该行预计，全年每股盈利和每股派息将温和增长，除了中国内地和香港零售业务以外，是大多数业务料将保持同比改善。以11%的年化自由现金流收益率和6.3%的股息率来看，认为长和在同业中仍具吸引力。过去一年，长和的股价跑赢恒生指数4%，主要受益于其业务具韧性，且对中国内地/香港的敞口较低。
报告指出，虽然长和在2021年和2022年积极回购股票，但此后该公司就没有回购股票。在业绩发布会上，虽然管理层表示认为当前股价具有吸引力，但集团更愿意在财务上保持保守。该行认为，除非股价大幅走软，否则长和短期内可能不会进行大规模回购。
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