中信建投陈果：美国大选不改变A股牛市趋势，只影响节奏！

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华尔街见闻

未来仍有许多重大事件即将落地，例如美国总统大选与11月美联储议息会议，这是否会影响这一轮市场行情的表现？

中信建投陈果

我认为大选对于牛市的节奏会有影响，但是对牛市的趋势不会有影响。

因为无论是谁当选，其实都不会影响到我们目前的主要工作目标，因为我们目前主要是要巩固资产负债表，扩大内需，所以大选是不会影响这个目标的方向。

但是，这对于我们扩内需的幅度可能会影响，美联储降息对于我们的影响也是这样的，不会改变的趋势——无论他后面是降息50个基点、25个基点还是不降息了，但都不会影响我们的核心政策目标，扩大内需还是目前的首要任务，外因只会影响整体的节奏。

回答大选这个话题上来，其实目前主要的分歧是哪个党派当选后对我们出口的影响力度，比如民主党获胜的话，那么一些出口的公司股价，可能会出现一些反弹，因为对于关税的担忧会缓解。

反之，如果共和党获胜，大家就可能会更担心对于出口的影响，但这本质的差异不会有那么大。

我们现在关注的重点是化债的问题、是房地产的问题，这是我们主要解决的变量，而且大选其实还是有很大的不确定性，因为共和党获胜后不是那么快回落地，且这中间还有一些协商的空间，包括美国国会内部会有一些阻力，包括他对经济的影响有多大都需要重新去评估。

如果这真的落地了的话，我们不经需要考虑它的直接影响，还需要考虑间接影响，比如他对于中间商以及消费者的影响，因为加征关税后，他对于整体的投资和消费行为都会产生影响，也就是我们要去考虑的事情会非常多，其实现在很难精准地去预判，最后还是要看政策落地后的影响。

我也不认为，我们在共和党胜利后立马去做一个扩大内需政策来对冲这个事情的影响。

所以我现在的判断是，我们在未来的三个月或是更长的时间也好，市场整体震荡向上的逻辑是不会改变的，但是对于短期节奏是有一个影响。

总结来说就是，外部因素对于我们的影响是有限的，我们目前的首要目标还是扩内需和化解一些内部的问题。

活动详情

活动时间：2024年11月17日 周日 （下午授课）

课程主题：《解码“信心重估牛”——把握牛市形成的底层逻辑》

课程嘉宾：陈果 中信建投证券首席策略官、董事总经理

活动地点：上海 点击报名

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