OpenAI Altman支持的核能公司Oklo遭知名机构做空 股价大跌10%

著名做空机构Kerrisdale Capital周三发布报告，表示正在做空由OpenAI掌门人Sam Altman支持的核裂变反应堆公司Oklo股票，导致该股周三一度大幅下跌10%。报告声称，“Oklo投资案例的几乎每个方面都值得怀疑”。

Oklo的股价近期波动剧烈，本周截至周二收盘已上涨超过20%，而在周五因财报发布和锁仓期到期后股价曾下跌25%。锁仓期的结束允许包括Peter Thiel的风险投资公司在内的关键投资者开始出售股份。自公司通过特殊目的收购公司（SPAC）合并上市以来，其股价已飙升超过150%。

此前，Kerrisdale的做空曾导致“比特币影子股”MicroStrategy以及人工智能公司C3.ai暴跌。在其做空报告中，Kerrisdale将Oklo形容为一家“故事型股票”，没有任何收入，其小型模块化反应堆（SMRs）的商业可行性尚未得到验证。

“典型的SPAC模式下，Oklo向市场兜售了夸大的业务指标，同时严重低估了将其产品商业化所需的时间和资本。”

Kerrisdale认为，Oklo计划在2027年部署首个反应堆的目标是不现实的，并引用了一位前美国核管理委员会（NRC）委员的观点，称这一时间表“过于乐观”，仅许可流程就可能需要至少四年时间。

Kerrisdale还质疑Oklo关于运营优势的说法，并指出：“Oklo声称其小型液态钠冷却反应堆将比传统核电站更便宜、更易建造且更安全——这些也是小型模块化反应堆（SMRs）倡导者几十年来一直宣扬的优点。”但Kerrisdale认为，这属于“商业互吹”，“投资者应警惕这些‘核能兄弟’未经证实的说辞。”

Kerrisdale指出，其他小型模块化反应堆项目所面临的成本上涨，以及Oklo缺乏可靠的长期燃料供应，这一问题预计到2030年代才能解决。

此外，Kerrisdale强调了Oklo在管理和财务方面的根本性挑战。小型模块化反应堆引用了一位前Oklo员工的评论，称该公司的领导团队是“一群非常缺乏经验的人”。Kerrisdale估计，Oklo在未来五年内需要额外筹集27亿美元的资本，才能执行其计划。

总而言之，Kerrisdale认为Oklo的股价“不可持续”，随着延迟、成本上涨以及稀释性融资需求的出现，其长期前景可能面临重大质疑和挫折。

做空报告导致Oklo股价周三开盘一度下跌10%，后跌幅收窄至4.24%，报20.88美元。该股今年迄今已经上涨超过96%。

华尔街对该公司的看法迄今分歧明显。在负责Oklo的四位分析师中，两位给予了相当于“买入”的评级，另外两位则持中立态度。平均目标价显示股价较当前水平还有约5%的回报空间。

除了Altman和Thiel，该公司还有另一个值得注意的人物：董事会成员Chris Wright上周被美国当选总统特朗普提名为能源部负责人。