AI 供电设备需求高增，算力与电力齐飞

随着AI技术的飞速发展，全球数据中心市场迎来新一轮增长周期。

国联证券高登团队10日发布的研报预测，2024年全球数据中心市场规模将达到904亿美元，中国市场规模更将达到3048亿元，同比增长高达26.63%。

在中国，互联网巨头在AI领域的巨额投资，直接带动了智能算力需求的爆发式增长，报告预计到2027年，中国智能算力规模达到1117 EFLOPS，数据中心总功率也将大幅攀升至78.7GW。

为了保障数据中心的稳定运行，小型模块化反应堆（SMR）、固态氧化物燃料电池（SOFC）、大功率UPS以及电源柴油发电机等备用电源的需求也将大幅增长。

此外，电力基础设施如开关柜和变压器的需求也将成倍增加，整个供电设备产业链都将受益于AI带来的发展机遇。

AI推动数据中心功率提升

报告指出，随着头部互联网厂商的大规模资本开支浪潮由海外向国内扩散，数据中心市场呈现出稳步增长的态势。其全球市场规模预计2024年达到904亿美元，同比增长9.98%，中国市场规模预计达到3048亿元，同比增长26.63%。

北美四大云厂商（微软、谷歌、Meta和亚马逊）2024年Q3资本开支同比增长58.93%至589.94亿美元；而中国互联网厂商（百度、腾讯、阿里）前三季度资本开支合计755.68亿元，同比增长109.89%。

AI大模型的快速发展，推动中国智能算力规模预计2027年达到1117 EFLOPS，2024-2027年复合年增长率（CAGR）为31%。

AI服务器功率高于传统服务器，带动数据中心功率加速攀升，预计2027年中国数据中心总功率将达78.7GW。

液冷技术刚需属性显现

AI处理器的功耗较传统处理器大幅提升，使得液冷技术的刚需属性进一步显现。

报告指出，以华为Atlas 800 AI服务器和英伟达发布的NVL72服务器为例，其最大功耗分别达到5.6kW和120kW。液冷技术因其低能耗、高散热等优势，能够有效降低数据中心的PUE值，实现节能效果。

2023年中国液冷服务器市场规模为15.5亿美元，预计到2027年，中国液冷服务器市场规模将达到70亿美元，其中数据中心液冷泵新增市场空间约28亿元。

液冷泵市场以中金环境、新界泵业、大元泵业等国产厂商为主，正在加速替代外资品牌（如格兰富、威乐）。中金环境液冷泵已广泛应用于华为、腾讯数据中心，预计未来液冷泵市场空间进一步扩大。

主电源新技术前景广阔

小型模块化反应堆（SMR）因其选址灵活、建设周期短、投资较小等特点备受关注。美国互联网巨头与核电公司纷纷签署合作协议，如AWS与Talen Energy、Google与Kairos Power等。

国联证券指出，预计2027年中国数据中心对应的SMR市场空间将达591亿元（2024年为280亿元）。

SOFC具备高效、环保、持续供电等特点，是数据中心备用电源的优选解决方案。随着电池成本降低，预计2027年中国数据中心用SOFC市场空间将达523亿元（2024年为119亿元）。

供配电设备自主化趋势明显

国联证券指出，数据中心建设的提升显著增加了大功率UPS的需求，自主品牌替代空间广阔。

预计到2027年，国内数据中心UPS市场空间有望达到253亿元，三年复合增长率为29.0%。全球市场中，华为、科华、科士达等国产品牌正逐步占据更多市场份额。

此外，作为数据中心备用电源，电源柴油发电机的供需缺口有望扩大，竞争格局或将重塑，预计2027年市场空间将达到415.5亿元。报告指出，目前高端市场由康明斯、卡特彼勒等外资品牌主导，但国内企业（如潍柴动力）正加速布局。

AI服务器需求提升机柜功率，2N供电架构推动电力设备需求倍增。预计2027年中国数据中心开关柜和变压器市场空间分别为134.5亿元和63.3亿元。