经过一个多月的自满后,交易员“突然”意识到冠状病毒的爆发具有重大影响力,有发展成“黑天鹅”的潜力,可能迅速演变为拖累美国乃至全球进入衰退的事件。
那么,该如何确定经济衰退是否即将来临?一个值得关注的指标是纽约联储的“衰退概率指标”,它是3m票据与10年期美债利率之间曲线斜率的函数。美国银行写道,1960年以来共有8次经济衰退,但比较最近3次可能更有意义。
下图显示,在最近3次衰退之前的12个月内,纽约联储的“衰退概率指标”暗示的概率都超过30%。如果我们看一下自1960年以来的所有8次衰退,30%这个门槛追溯到1969年依然适用,但在1967年提供了误报,而在1960年衰退中还没有达到