董可人

高频交易是现在金融交易世界中一个热门的名词，越来越多的交易是通过自动化的超高速计算机系统来完成。这件听起来玄幻的事情，实际上背后有着非常真实而具体的经济学意义。我所了解的高频交易系统，并不像一些江湖传说中所描述的，是科技怪才利用高科技手段对无知的人们进行金融攻击而获利。相反，这种系统往往是为了服务于某种具体的有正面意义的经济目标而设计。为了说明这一点，我要在这篇文章里讨论以下两个问题： 高频做市策略的动机和驱动力 高频做市商所做交易的行为本质 在“什么是高频交易系统？”这个回答中，我已经介绍过，高频交易主流的策略是做市（market making）提供流动性。根据美国证券交易委员会（S

进入正题之前先谈一点预备知识。 交易市场是一个浩瀚大洋，参与其中的人们有着各种各样不同的动机和行为。但总体上可以分为三类（这个分类方法引用 Trading and Exchanges: Market Microstructure for Practitioners）： 出于某种现实的需要而进行交易的人。例如投资者买入股票等金融资产长期持有，是为了使自己当前的资产进行升值，获得比银行利息更高的收益；制造业公司为了锁定生产成本而进行对冲交易。对于这些人来说，因为现实的需求，必须进行交易，他们所关注的主要是交易价格是否合理，至于交易本身是否赚钱，并不是要点。 期望从交易行为本身盈利的职业交易者。包

我们在 2017 年底发布了第一版功夫量化开源版，至今已经过去两年半，从最初的基于 Docker 技术打包的命令行版本 1.0 ，到最新的跨平台绿色安装的 2.2，我们在产品形态上取得了不错的变化和进展；在功能上，我们至今还没能支持回测、策略调试、算法等一些重量级的特性，这给接下来的发展留下了很多有挑战的任务和想象空间。曲至中篇，虽然前路道阻且长，也到了一个需要总结的阶段，就用这篇文章做个记录。 以开源项目为核心运作一个商业模式，是一个看上去很美，做起来很难的事情。在创立初期，我们的这个想法其实就被很多行业前辈、投资人所质疑。确实，要想打造一个有影响力的开源生态，门槛远远比一眼看上去的要高，不

功夫开源版 上线后，得到很多朋友的关注，其中不少人关心内存数据库易筋经的架构设计。的确，做为功夫架构中最核心的精华，易筋经的设计并不那么直观的容易理解，我就在本文对易筋经做一次初步的剖析。 首先我需要回答这样一个问题：为什么你的交易程序需要一个新型的数据库？这是因为，当前市面上主流的数据库，不管是SQL还是NoSQL，第一优先的核心功能是查询，他们需要解决的，是在海量数据中快速定位到你真正需要的那一条，所以在设计上，如何快速定位就成了数据结构的重点。以 Redis 为例，它更像是一个巨大的哈希表，这导致在内存分配上注定了相邻数据不会存在连续内存区域，访问和写入数据都存在一定的开销。 而在金融实

01 在“二号人物”苏莱曼尼被暗杀后，伊朗高层为国内民众“表演”了一场复仇大戏。 我们先来梳理一下伊朗的“表演”。 在暗杀事件发生后，伊朗最高精神领袖哈梅内伊立刻表态，将采取“严厉复仇”；接替苏莱曼尼成为“圣城旅”新任指挥官的卡尼表示，将会让“美国人的尸体遍布整个中东”；随后，伊朗还宣布，将“中止履行伊核协议”（关于这件事，可以查看《伊朗实施这一报复措施，特朗普反而要笑了，究竟怎么回事？》一文）。 在这一系列表态后，伊朗也的确“复仇”了。1月8日凌晨，伊朗军方向驻伊拉克的美军基地发动导弹袭击，至少有11枚导弹命中目标。   到此为止，伊朗高层似乎言出必行。但是在这之后，很多诡异的事情

周四(12月19日)，人民币兑美元中间价调贬56个基点，报7.0025。前一交易日人民币兑美元中间价报6.9969，16:30收盘价报6.9996，23:30夜盘收报7.0055。12月19日，央行公开市场开展300亿元7天期和2500亿元14天期逆回购操作，今日无逆回购到期，因此单日净投放2800亿元。   即期汇率方面，在岸和离岸人民币日内小幅走高，近期双双在7关口上下徘徊。 值得一提的是，美国国会众议院北京时间今日早间表决通过两项针对总统特朗普的弹劾条款，正式指控他滥用职权和妨碍国会。特朗普成为美国历史上第三位遭众议院弹劾的总统。美元指数目前在亚洲时段略有承压，最新交投于97.35附近